近期環(huán)保問題進一步升級,對于煤焦鋼市場影響較大,目前中央環(huán)保組已入駐山西省多家企業(yè),檢查周期暫定一年,后期停限幅度將加大,其影響可能在5月開始顯現(xiàn)。
環(huán)保壓力升級 煤焦庫存偏低
據(jù)我們調(diào)研了解,目前焦煤供需處于緊平衡狀態(tài),國有大礦采取以銷定產(chǎn)模式,增產(chǎn)積極性不高,對下游簽訂年度長協(xié)價,使得煤炭價格趨于穩(wěn)定。朝陽鐵粉地方礦受安全環(huán)保影響,增產(chǎn)困難,尤其是臨汾地區(qū)力度較嚴(yán)格,產(chǎn)出較低,沿途車輛排隊等煤現(xiàn)象較為普遍。當(dāng)前煤礦、洗煤廠煤炭庫存較低,焦化廠精煤庫存整體達(dá)8到10天。精煤價格漲勢較緩,獨立洗煤廠成本倒掛,利潤分化嚴(yán)重,地方礦原煤利潤為200元至400元/噸,國有大礦原煤約150元/噸,主要是歷史虧損欠賬、待攤成本高、財務(wù)人工等成本高所致。
焦化企業(yè)目前區(qū)域限產(chǎn)差異化明顯,山西長治、孝義地區(qū)限產(chǎn)30%至50%,其余地區(qū)限產(chǎn)10%至40%,焦炭供應(yīng)受到一定限制,疊加鋼廠維持高開工率情況下焦炭企業(yè)庫存低位運行,短期焦炭價格震蕩的概率較大。今年的環(huán)保執(zhí)行不同于以往通過罰款的方式處理企業(yè)違規(guī),而是通過強制減產(chǎn)或停產(chǎn)整頓的方式進行,這就使得企業(yè)的違規(guī)成本急劇上升,企業(yè)不敢輕易主動觸碰紅線。目前焦化廠焦炭庫存幾乎為零,省內(nèi)鋼廠焦炭可用天數(shù)為3到5天,都處于較低水平。焦炭出廠價格折合標(biāo)準(zhǔn)交割品出廠價約為1900元至1980元/噸,倉單成本為2100元至2200元/噸,目前焦化廠利潤為100元至250元/噸(含化產(chǎn)),其中化產(chǎn)價格、開工率(含化產(chǎn)延伸鏈)及銷售區(qū)域?qū)麧櫽绊戄^大。
隨著環(huán)保問題進一步升級,企業(yè)內(nèi)部脫硫脫硝、污水處理、生產(chǎn)全流程除塵及在線監(jiān)測必須完善。臨汾地區(qū)至10月底另要求完成精煤及焦炭場地全封閉,并驗收重發(fā)排污許可。其他區(qū)域暫無具體要求,不過只是時間的問題。臨汾地區(qū)據(jù)傳2018年底前需上干熄焦,投資上億元。除了投資巨大,資金壓力極大,干熄焦的裝運、接收的防塵及相關(guān)的改造成為難題。
焦化行業(yè)環(huán)保升級對焦化產(chǎn)品的供給及成本將產(chǎn)生較大影響。規(guī)模小、環(huán)保設(shè)施落后、以轉(zhuǎn)包方式生產(chǎn)的焦企可能因為投資主體的爭議,或者面臨焦化供給側(cè)改革的政策風(fēng)險無法投入而大規(guī)模停限或取締。環(huán)保升級的投入將考驗焦企的資金壓力,并造成制造成本大幅提升。
煤礦企業(yè)對后市普遍樂觀,焦化企業(yè)受鋼價持續(xù)下跌影響,對后市謹(jǐn)慎,部分焦企認(rèn)為可能出現(xiàn)階段性拐點。鋼廠對焦炭價格表示淡然,打壓焦炭價格心有余而力不足。目前鋼企和焦企利潤較高,與國有煤礦不同,無主動限產(chǎn)意愿,限產(chǎn)動能來自環(huán)保壓力。